En una portada reciente del \u2018The Economist\u2019 se representaba al Covid-19 como una enorme bola empujada cuesta arriba, hacia la cima de una monta\u00f1a, por un mortal esforzado, con la siguiente frase al pie: \u201cY despu\u00e9s del Covid…, la deuda\u201d.<\/p>\n
Pocos fueron los que se dieron cuenta de la magnitud de la tragedia, anticiparon que iba para largo y entendieron que el virus era a la vez un catalizador y un acelerador de tendencias latentes: no es el Covid-19, sino el cambio clim\u00e1tico, no es el Covid-19, sino la globalizaci\u00f3n, etc.<\/p>\n
Algunos pa\u00edses ricos han arbitrado ayudas a las empresas en forma de subvenciones a fondo perdido. Espa\u00f1a no pod\u00eda permitirse estas ayudas en vena, por lo que se ha optado por drogar al paciente, con soluciones que diluyan en el tiempo el impacto negativo. Es la filosof\u00eda que hay detr\u00e1s de los ERTE y de las l\u00edneas ICO.<\/p>\n
Los cr\u00e9ditos y pr\u00e9stamos avalados por el ICO (80% de la deuda viva), a un plazo m\u00e1ximo de cinco a\u00f1os, con carencia optativa de capital de un a\u00f1o, est\u00e1n destinados, en general, al mantenimiento de negocios, plantillas y circulante de las empresas.<\/p>\n
Como toda soluci\u00f3n transitoria y precipitada, las l\u00edneas ICO presentan puntos d\u00e9biles, entre otros, la duraci\u00f3n de la carencia, insuficiente para muchos sectores debilitados, que despu\u00e9s de 12 meses en blanco no se habr\u00e1n recuperado.<\/p>\n
En caso de incumplimiento del deudor, el procedimiento normal ser\u00eda que la entidad bancaria le requiera de pago a \u00e9l y a sus avalistas, y entre estos, al m\u00e1s \u201cs\u00f3lido\u201d garante: el Estado, que para poder cumplir con su obligaci\u00f3n necesitar\u00e1 liquidez. En medio de un ciclo econ\u00f3mico deprimido, con baja recaudaci\u00f3n, esa liquidez \u00fanicamente podr\u00e1 obtenerse acudiendo a la emisi\u00f3n de deuda p\u00fablica, que alcanzar\u00eda un porcentaje del PIB inimaginable.
\nEn este escenario cabe preguntarse si el Estado no se anticipar\u00e1 y har\u00e1 uso de su facultad legisladora, para prorrogar la carencia y quiz\u00e1s el vencimiento de los pr\u00e9stamos y cr\u00e9ditos por \u00e9l garantizados.<\/p>\n
No ser\u00eda descabellado; ya se habla abiertamente de prorrogar los ERTE y, puestos a jugar la carta de la esperanza, con la que nos ha ca\u00eddo, \u00a1un a\u00f1o no es mucho!<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
En una portada reciente del \u2018The Economist\u2019 se representaba al Covid-19 como una enorme bola empujada cuesta arriba, hacia la cima de una monta\u00f1a, por un mortal esforzado, con la siguiente frase al pie: \u201cY despu\u00e9s del Covid…, la deuda\u201d. Pocos fueron los que se dieron cuenta de la magnitud de la tragedia, anticiparon que iba para largo y entendieron que el virus era a la vez un catalizador y un acelerador de tendencias latentes: no es el Covid-19, sino el cambio clim\u00e1tico, no es el Covid-19, sino la globalizaci\u00f3n, etc. Algunos pa\u00edses ricos han arbitrado ayudas a las empresas en forma de subvenciones a fondo perdido. Espa\u00f1a no pod\u00eda … Continue reading L\u00edneas ICO y deuda – Rosa Puig<\/span>